Estimación y pronóstico de la curva DI de Brasil bajo distintas especificaciones del modelo de Nelson-Siegel

En este trabajo estimo tres especificaciones distintas del modelo de Nelson y Siegel (1987) y evalúo sus ajustes “in-and-out of sample”. La estimación se realiza utilizando la curva de futuros para la tasa de depósitos interbancarios de Brasil, típicamente considerada la curva libre de riesgo de...

Descripción completa

Detalles Bibliográficos
Autor principal: Pallotti, Tomás
Otros Autores: Sola, Martín
Formato: Tesis de maestría acceptedVersion
Lenguaje:Español
Publicado: Universidad Torcuato Di Tella 2025
Materias:
Econometría
Econometrics
Modelos econométricos
Econometrics models
Actividad bancaria y financiera
Banking and financial activity
Modelo de Nelson-Siegel
Parámetro de ajuste lambda
Acceso en línea:https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/13205
Aporte de:
Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella de Universidad Torcuato Di Tella
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spelling I57-R163-20.500.13098-132052025-01-04T07:00:38Z Estimación y pronóstico de la curva DI de Brasil bajo distintas especificaciones del modelo de Nelson-Siegel Pallotti, Tomás Sola, Martín Econometría Econometrics Modelos econométricos Econometrics models Actividad bancaria y financiera Banking and financial activity Modelo de Nelson-Siegel Parámetro de ajuste lambda En este trabajo estimo tres especificaciones distintas del modelo de Nelson y Siegel (1987) y evalúo sus ajustes “in-and-out of sample”. La estimación se realiza utilizando la curva de futuros para la tasa de depósitos interbancarios de Brasil, típicamente considerada la curva libre de riesgo de este país. En este trabajo abarco madureces hasta 10 años y el período bajo análisis se extiende entre mayo de 2009 y abril de 2024, lo que aporta una muestra considerablemente más amplia a las utilizadas por trabajos previos sobre el tema. De esta forma, pongo bajo análisis la bondad de los modelos en un período marcado por un fuerte ajuste en la tasa de política monetaria de Brasil. Mi análisis apunta a que darle flexibilidad al modelo de Nelson y Siegel mediante el parámetro de ajuste lambda mejora su poder predictivo, especialmente para horizontes de pronóstico más largos. Agregar factores macroeconómicos, una práctica habitual en la literatura, no aporta una mejora considerable a la estimación in-sample de la curva de rendimientos. Además, empeora los pronósticos de más largo plazo. 2025-01-03T15:06:19Z 2025-01-03T15:06:19Z 2024 info:eu-repo/semantics/masterThesis info:ar-repo/semantics/tesis de maestría info:eu-repo/semantics/acceptedVersion https://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/13205 spa Tesis y Trabajos Finales de la Universidad Torcuato Di Tella info:eu-repo/semantics/restrictedAccess http://rightsstatements.org/page/InC/1.0/?language=es 28 p. application/pdf application/pdf Universidad Torcuato Di Tella
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